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后来,美国著名投资人塔勒布便将“黑天鹅”特指极其罕见、无法预测

简介: 后来,美国著名投资人塔勒布便将“黑天鹅”特指极其罕见、无法预测,但是一旦发生影响足以以往任何经验的重大。

我们经常说既要高度警惕“黑天鹅”,也要防范“灰犀牛”。

“黑天鹅”概念:“黑天鹅”一般是指那些出乎意料发生的小概率高风险,一旦发生影响足以以往任何经验,具有不可预测性。

来源:欧洲人在发现澳大利亚之前,一直都认为天鹅全都是白色的。

后来,美国著名投资人塔勒布便将“黑天鹅”特指极其罕见、无法预测,但是一旦发生影响足以以往任何经验的重大。

黑天鹅和蝴蝶效应一样也会产生严重的后果,常被用来形容十分难以预测但是有会产生重大影响的,就像17世纪的欧洲人认为世界上的天鹅都是白的,直到澳大利亚黑天鹅出现后,这个强大的信念被打破了,就像苏格兰黑山羊定律一样,人们总会过度的相信经验,但生活中总是充满了不可预测的事情。

当黑天鹅发生时,它一定具备以下三个特征:1. 意外性:黑天鹅最基本的就是指的难以预料性。

2. 产生重大影响:基本上黑天鹅都会产生重大的事实影响,甚至影响到整个社会和历史进程。

例子:1997年的亚洲金融危机即为“黑天鹅”。

泰塔尼克号被称为“永不沉没的梦幻客轮”,却在1912年的一天,也就是初次航行的第四个夜晚,就因为撞上了冰山而沉没,由于没有足够多的救生艇,导致1500人丧生,这起“黑天鹅”也是迄今为止最著名的一次海难。

从1998年8月开始,俄罗斯因卢布严重贬值,宣布延迟三个月外债偿还,在短短的150天内,对冲基金的净资产就下降了90%,亏损了43亿美元,而俄罗斯国债的大量贬值就是一场典型的黑天鹅,金融市场来不及准备,就突然发生了。

“灰犀牛”概念:“灰犀牛”比喻大概率且影响巨大的潜在危机,这个危机有发生变化或改变的可能,是可预测的。

当你在非洲大草原旅行时,碰见灰犀牛,你一步步向前,直到足够近,并为其拍一张角度好的照片时,发现犀牛向你冲过来,此时你所面临的危险就称作“灰犀牛”。

例子:美国次贷危机就是典型的“灰犀牛”。

因为投资回报高,“次债”相当一段时期内受到投资者的追捧,表现稳定。

2007年房价开始回落,“次债”市场风险爆发,风险被迅速传导到其他市场,最终酿成了史无前例的全球性金融危机。


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